La CFTC incluye los contratos de eventos en la regulación de swaps en medio de disputas judiciales
La Comisión de Comercio de Futuros de Mercancías de Estados Unidos (CFTC) ha pasado de las declaraciones a los pasos regulatorios concretos: el organismo emitió una norma final temporal y un proyecto de enmiendas que incluyen expresamente los contratos de eventos en la categoría de swaps. Esto refuerza la posición de la agencia en su disputa con las autoridades estatales que intentan clasificar las apuestas deportivas y políticas de plataformas como estas como juegos de azar.
El fondo de la regulación: los contratos de eventos como swaps
La CFTC propone establecer que los contratos de eventos -incluidos los vinculados a acontecimientos deportivos, políticos, culturales y meteorológicos que cotizan en Kalshi y Polymarket- quedan bajo la definición federal de swaps. Al mismo tiempo, una norma temporal excluye de esta definición los juegos de azar de casino, para evitar regular el juego tradicional.
- La norma final temporal ya está en vigor, pero está abierta a comentarios.
- El proyecto de enmiendas clasifica expresamente los contratos de eventos como swaps, con un período de consulta de 30 días.
- El objetivo es consolidar la jurisdicción exclusiva de la CFTC sobre los mercados de predicción.
- Las apuestas tipo casino quedan fuera de la definición de swaps.
El contexto judicial: por qué la CFTC tiene prisa
Varios estados han presentado demandas alegando que plataformas como Kalshi operan un negocio de juego ilegal sujeto a su regulación. Los tribunales de apelaciones federales ya han emitido fallos contradictorios: uno respaldó a los estados y dos a la CFTC. La cuestión ha sido elevada a la Corte Suprema de Estados Unidos.
«Consideramos esta norma final temporal como una herramienta para reforzar la posición de la agencia ante los tribunales, ya que los estados argumentan que la definición de swap de la CFTC haría ilegal a nivel federal cualquier apuesta en un casino estatal o casa de apuestas», señaló el analista de TD Cowen Jaret Seiberg.
Política y reacción de la industria
Los documentos recibieron una aprobación acelerada en la Casa Blanca en menos de dos semanas. El presidente de la CFTC, Mike Selig, sigue siendo el único comisionado -el presidente Donald Trump aún no ha designado miembros adicionales-, lo que le permite impulsar la política de la agencia en solitario. Kalshi y Polymarket apoyan la aspiración de la CFTC de convertirse en su único órgano supervisor.
La nueva regulación podría afectar al mercado de contratos de predicción en Estados Unidos, reduciendo el margen de maniobra de los estados y fortaleciendo el control federal. Los participantes del mercado deberían seguir de cerca los comentarios y el texto final de las normas.
